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摘 要： 摘 要：區(qū)塊鏈作為未來的科技金融核心，不僅顛覆性地影響著銀行的商業(yè)模式，更引領銀行的管控機制以及業(yè)務創(chuàng)新渠道發(fā)生重大變革。銀行資產管理業(yè)務作為新興財富管理業(yè)務，推動著銀行業(yè)務轉型的新利潤增長點，重要性不言而喻。鑒于此，文章從介紹區(qū)塊鏈的基本
摘 要：區(qū)塊鏈作為未來的科技金融核心，不僅顛覆性地影響著銀行的商業(yè)模式，更引領銀行的管控機制以及業(yè)務創(chuàng)新渠道發(fā)生重大變革。銀行資產管理業(yè)務作為新興財富管理業(yè)務，推動著銀行業(yè)務轉型的新利潤增長點，重要性不言而喻。鑒于此，文章從介紹區(qū)塊鏈的基本情況入手，分析銀行應用區(qū)塊鏈的發(fā)展狀況、面臨的挑戰(zhàn)等現(xiàn)狀，繼而結合當前資管業(yè)務及其產品特征，依此探索整合區(qū)塊鏈應用于銀行資管業(yè)務的可行路徑，包括有序性開發(fā)資管業(yè)務的區(qū)塊鏈應用場景、體系化打造區(qū)塊鏈和資管業(yè)務人才隊伍等方面。
關鍵詞：區(qū)塊鏈 資產管理 應用場景
一、區(qū)塊鏈態(tài)勢
區(qū)塊鏈(Block Chain)技術是互聯(lián)網信息技術、密碼學與傳統(tǒng)貨幣機制的融合，基于區(qū)塊鏈技術生成的區(qū)塊鏈本質上是一個去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫。作為一種使數(shù)據(jù)庫安全而不需要行政機構授信的解決方案首先被應用于當下時興的比特幣。區(qū)塊鏈技術正在從概念走向實際應用，越來越多的資金流向區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)企業(yè)及相關領域的創(chuàng)新，各國的金融機構甚至一些大型傳統(tǒng)企業(yè)加入?yún)^(qū)塊鏈的探索隊列。“十三五”國家信息化規(guī)劃中首次將區(qū)塊鏈列入國家信息化規(guī)劃，并將其定為倡議性前沿技術。
區(qū)塊鏈作為一種賬本，作為一種無發(fā)鈔機構、去中心化、去信任化、可溯源、不可篡改且加密認證的數(shù)據(jù)庫，依賴于每一個參與者自身，“人人為我，我為人人”是其精髓，解決的是資金、合約和數(shù)字化資產在互聯(lián)網上交換、交易與轉移的難題。區(qū)塊鏈已成為數(shù)字化金融資產的分布式賬本系統(tǒng)，股權眾籌、智能債券、智能合約、眾籌保險、跨境支付等成為其重要應用領域，將成為互聯(lián)網金融夢想照進現(xiàn)實的關鍵技術和分享經濟的新引擎。
二、銀行業(yè)應用區(qū)塊鏈現(xiàn)狀
區(qū)塊鏈技術很好地解決了網絡去中心化和交易去信任化問題，在理論上可以全方位改善金融市場環(huán)境，為金融市場帶來更快的速度、更短的結算周期、更低的費用，以及降低交易對手風險和系統(tǒng)性風向。
區(qū)塊鏈技術的發(fā)展對金融行業(yè)的影響主要集中在支付結算體系、信用管理模式、IT 系統(tǒng)的技術架構、弱化互聯(lián)網金融平臺等方面。以 R3 CEV 為例，目前已有 40 余家跨國銀行集團加入該聯(lián)盟，成員包括富國銀行、美國銀行、紐約梅隆銀行、花旗銀行等國際上最主要的商業(yè)銀行，中國平安也于后期加入，致力于針對金融領域區(qū)塊鏈的開發(fā)應用以及行業(yè)標準和協(xié)議的制定。在國內，2017 年年初郵儲銀行宣布攜手 IBM已推出基于區(qū)塊鏈的資產托管系統(tǒng)，招商銀行則是應用區(qū)塊鏈技術于跨境直聯(lián)清算、全球統(tǒng)一視圖以及跨境資金歸集等全球現(xiàn)金管理領域的三大場景。
(一)銀行重視研發(fā)區(qū)塊鏈的動因與先行優(yōu)勢
商業(yè)銀行擁抱區(qū)塊鏈技術最主要是源于改進當前中心化銀行系統(tǒng)，使之成為改造銀行后臺、優(yōu)化基礎架構的工具，從而增強自身綜合競爭力，為金融服務體系的現(xiàn)代化提供動力。
具體來說，商業(yè)銀行重視區(qū)塊鏈技術主要基于三個動因。一是降低經營成本和信用成本，區(qū)塊鏈具有的構建大型、低成本網絡能力為簡化手工金融服務流程和減少人力成本提供了可能性。二是在新商業(yè)模式下創(chuàng)造盈利點并與同業(yè)保持競爭，應用能夠以低成本實現(xiàn)小額支付的區(qū)塊鏈，銀行可針對未開銀行賬戶但能接觸互聯(lián)網這類特定人群開發(fā)金融產品。三是獲得先行優(yōu)勢，面對金融科技公司互聯(lián)網金融業(yè)務的迅猛發(fā)展，商業(yè)銀行只有通過金融產品創(chuàng)新、金融基礎設施等積極變革轉型才能獲得先行優(yōu)勢和提高業(yè)務份額，需要對區(qū)塊鏈這一新興技術和商業(yè)模式提前做好準備。
相比金融技術初創(chuàng)公司，銀行在研發(fā)區(qū)塊鏈時主要具備兩點先行優(yōu)勢。第一，監(jiān)管成本方面的優(yōu)勢，在與監(jiān)管部門打交道及獲得相關牌照過程中會產生巨額成本，這對于資金相對緊張的初創(chuàng)公司是不利的。第二，消費者信任方面的優(yōu)勢，消費者可能擔心互聯(lián)網初創(chuàng)公司無法存活并兌現(xiàn)幣值(如比特幣)，而老牌商業(yè)銀行長期積累的信譽可以減少消費者顧慮，消費者也更有可能使用他們創(chuàng)造的數(shù)字資產。
(二)區(qū)塊鏈應用于銀行場景的挑戰(zhàn)
從發(fā)展的角度來看，區(qū)塊鏈技術目前仍然處于且將長期停留于實驗室探索和論證階段。區(qū)塊鏈理論并不成熟，技術標準推出、技術轉換以及商用化尚需很長時間的實踐。因而實際中，區(qū)塊鏈在銀行中的許多應用場景基本上均處于構想階段，距離應用和實踐仍面臨諸多問題和挑戰(zhàn)。
首先，區(qū)塊鏈發(fā)展受現(xiàn)有國家制度制約。一方面，區(qū)塊鏈的去中心化和自治性等特征淡化了國家及監(jiān)管等概念，對現(xiàn)有體制帶來了重大沖擊。例如，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣不僅對國家的貨幣發(fā)行權構成挑戰(zhàn)，而且影響到貨幣政策的傳導機制和效果，直接削弱央行調控經濟的能力，貨幣當局對數(shù)字貨幣的發(fā)展持謹慎態(tài)度。另一方面，銀行和監(jiān)管部門對這項新技術缺乏充分認識和預期。法律和制度建立方面和監(jiān)管方式的滯后，導致與運用區(qū)塊鏈相關的經濟活動缺乏必要的制度規(guī)范和法律保護，無形中增加了市場主體的風險。
其次，區(qū)塊鏈在技術層面尚未成熟。首先網絡安全存在弊端，數(shù)字貨幣丟失和失竊等安全事故時有發(fā)生，也在打擊著市場主體進一步持有和使用的信心。其次在區(qū)塊容量方面，目前區(qū)塊鏈還無法在應用程序上承載數(shù)百萬級用戶的使用。此外，區(qū)塊鏈缺少可以被廣泛使用的程序(相當于瀏覽器之于互聯(lián)網)。較高的技術門檻可能降低市場主體對區(qū)塊鏈應用的認知和接受程度。
最后，區(qū)塊鏈技術整合進現(xiàn)有銀行制度的成本較大。銀行的金融創(chuàng)新都要確保既能創(chuàng)造經濟效益，又要符合監(jiān)管要求，還要結合傳統(tǒng)銀行業(yè)基礎設施，因此部署區(qū)塊鏈基礎系統(tǒng)尤其是核心業(yè)務系統(tǒng)時，將耗費大量時間成本以及人力物力，銀行內部可能遇到較大阻力。
三、銀行資管業(yè)務的區(qū)塊鏈應用探析
(一)銀行資管業(yè)務及其產品特征
在當前信貸規(guī)模受限和社會投資需求旺盛的背景下，資管業(yè)務成為優(yōu)化資金配置、服務社會投資和實體經濟需要的重要方式，也是個體和企業(yè)對抗通脹風險、保值增值的重要投向。歷經十余年的跨越式發(fā)展和銀行的長期信譽積淀，銀行資管業(yè)務已經成為國內資產管理市場上規(guī)模最大、客戶群最多、影響最廣的業(yè)務。因此，資管業(yè)務是當前銀行實現(xiàn)經營轉型的主要業(yè)務，尤其近年來理財收入的貢獻度持續(xù)提高，成為推動業(yè)務轉型的新利潤增長點。
資管業(yè)務形式各異、內容廣泛、類型多樣，其范圍涵蓋居民個人理財業(yè)務、高端客戶財富管理業(yè)務、企業(yè)客戶資產管理以及顧問咨詢服務。銀行資管業(yè)務在持續(xù)探索服務實體經濟，既要滿足投資資金進出自由和追求高收益高風險，更要破除了剛性兌付和回歸了資管本質，其資管產品開始由封閉型和預期收益型產品為主向開放型和凈值型產品轉變發(fā)展，迫切需要提升新興大數(shù)據(jù)分析等新技術的掌握和應用能力，更要重視整合區(qū)塊鏈這一金融前沿和新商業(yè)模式的應用和研究。
(二)有序性開發(fā)資管業(yè)務的區(qū)塊鏈應用場景
簡單來說，銀行資管業(yè)務的運作模式即銀行以理財計劃、信托計劃、資管計劃等方式，匯集單個或多個投資者的資金為一個整體，將募集的資金按照預定的投資策略和計劃運用于確定的對象和用途，以實現(xiàn)募集資金的保值增值，并按照資管合同將收益分配給投資者的過程。資管業(yè)務相關部門可成立研發(fā)實驗室或攜手金融科技公司，首先推進一些小型的試驗性應用項目，強化技術儲備，有序性推進資管業(yè)務各系統(tǒng)的應用技術演練，通過應用項目的實踐不斷加強對區(qū)塊鏈技術的深層次掌握，以期開發(fā)銀行資管業(yè)務的區(qū)塊鏈應用場景。
區(qū)塊鏈的共享賬本、智能合約、隱私保護、共識等四大機制可作為技術基礎應用于資管業(yè)務運作每一個過程，并應突出資管業(yè)務系列化產品的信息共享和資產使用情況。另一方面，可進一步構建資管業(yè)務的區(qū)塊鏈現(xiàn)實應用體系，需建立起相應的區(qū)塊鏈債券登記和資產公證體系以及風險管理組織體系等，例如可以選擇風險較低且投資價值較高的銀行信用類資管業(yè)務產品以及基于區(qū)塊鏈的資產配置體系作為起點，并強化跟蹤研究。
(三)體系化打造區(qū)塊鏈和資管業(yè)務人才隊伍
基于區(qū)塊鏈在金融領域應用前景廣闊，銀行參與區(qū)塊鏈項目的投資時首先應做好人才儲備工作，從解決內部員工的基本概念認知開始到學習區(qū)塊鏈技術及應用場景再到深層次把握，可作為一項基本要點納入網格化管理和知識共享板塊，同時注重人員的了解行業(yè)、掌握知識、把脈客戶等綜合素養(yǎng)提升。
另一方面，銀行長期偏重傳統(tǒng)信貸業(yè)務，并未建立完善的新興資產管理業(yè)務人才培養(yǎng)體系。相比證券公司和金融科技公司，銀行尚缺資管業(yè)務專業(yè)人才的培養(yǎng)和儲備機制。目前，數(shù)量龐大并快速增長的高凈值客戶是銀行資管業(yè)務快速發(fā)展的主推手，這一客戶群體正在適應從單純的高端客戶向私人銀行客戶的角色轉變。高凈值客戶追求資產財富專業(yè)化管理，需要從中獲得更簡單、透明、清晰、全面的專業(yè)化金融服務建議，銀行則需要更加深入、細致、精準地把握高凈值客戶的需求，并提供個性化、定制化、專業(yè)化的服務，因此銀行可嘗試搭建區(qū)塊鏈高凈值客戶服務體系，體系化打造與之配套的資管業(yè)務專業(yè)人才隊伍尤為重要。
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四、結語區(qū)
塊鏈正在引導信息互聯(lián)網過渡到價值互聯(lián)網，我國銀行業(yè)正在積極參與區(qū)塊鏈的探索研究和發(fā)展推動，構建區(qū)塊鏈應用產品并及時調整發(fā)展倡議仍然任重而道遠。銀行資管業(yè)務的前行需高度關注國際同業(yè)最新創(chuàng)新動向，本文探索整合區(qū)塊鏈應用于銀行資管業(yè)務的可行路徑，包括有序性開發(fā)資管業(yè)務的區(qū)塊鏈應用場景、體系化打造區(qū)塊鏈和資管業(yè)務人才隊伍等方面，為區(qū)塊鏈技術如何更高更好地運用于銀行和監(jiān)管部門提供了參考和借鑒。本文在理論層面和實證方面均有欠深入，有待后續(xù)研究。