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摘 要： 論文摘要：近期，央行針對性加強對部分領(lǐng)域金融支持，定向下調(diào)部分金融機構(gòu)的存款準備金率，在一定程度上增強市場的流動性。在市內(nèi)銀行理財專家看來，市民面對定向降準大環(huán)境時，購買國債產(chǎn)品可以鎖定中長期投資收益。 對于風險承受能力較低的投資者來說，可
論文摘要：近期，央行針對性加強對部分領(lǐng)域金融支持，定向下調(diào)部分金融機構(gòu)的存款準備金率，在一定程度上增強市場的流動性。在市內(nèi)銀行理財專家看來，市民面對定向降準大環(huán)境時，購買國債產(chǎn)品可以鎖定中長期投資收益。
對于風險承受能力較低的投資者來說，可以購買新一批國債了。昨日，重慶晚報記者了解到，兩期電子儲蓄國債將從7月10日起銷售，市民可通過商業(yè)銀行柜臺、部分商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行等渠道購買。
利率5%和5.41%
重慶晚報記者獲悉，今年第五期、第六期電子儲蓄國債將于7月10日至7月19日期間銷售。兩期國債從7月10日起息，按年付息，每年7月10日支付利息。“第五期和第六期分別于2017年7月10日和2019年7月10日償還本金并支付最后一年利息”。
《中國證券期貨》雜志是國家新聞出版總署于1993年批準創(chuàng)辦的國家級財經(jīng)類優(yōu)秀中文期刊。辦刊宗旨：深入財經(jīng)領(lǐng)域的研究與探討，匯集高等院校、學術(shù)研究機構(gòu)的研究成果、實戰(zhàn)派的寶貴經(jīng)驗，集學術(shù)性、前沿性、實踐性為一體，致力打造科研人員交流展示成果的平臺，為上市企業(yè)負責人、證券市場管理及專業(yè)咨詢?nèi)耸俊⒆C券公司、投資機構(gòu)、基金、期貨經(jīng)紀公司、會計師、律師等職業(yè)中介及顧問的經(jīng)營決策提供思考借鑒。國內(nèi)統(tǒng)一刊號：CN11-3889/F，國際刊號：ISSN1008-0651。
票面年利率方面，兩期國債均為固定利率、固定期限品種，最大發(fā)行總額400億元。第五期期限3年，票面年利率5%，最大發(fā)行額240億元。第六期期限5年，票面年利率5.41%，最大發(fā)行額160億元。
提前兌取分段計息
投資者購買這兩期國債以后，若急需用錢怎么辦?可以到相應商業(yè)銀行提前兌取，在提前兌取時實行分段計息。“從2014年7月10日開始計算，持有兩期國債不滿6個月提前兌取不計付利息，滿6個月不滿24個月按票面利率計息并扣除180天利息，滿24個月不滿36個月按票面利率計息并扣除90天利息。持有第六期滿36個月不滿60個月按票面利率計息并扣除60天利息。”
市鎖定未來時間收益
專家認為，受定向降準等因素影響，部分理財品種投資收益率走低，在6月末已經(jīng)顯現(xiàn)。另一方面，一旦未來遇到降利率、降存款準備金率，市場流動性會進一步增加，資金面會進一步改善。
現(xiàn)在買國債等固定收益型的理財產(chǎn)品，相當于用時間換取空間，不但能夠鎖定未來一段時間的收益，而且遇到降息、理財產(chǎn)品降收益等也不用著急。
國債與多種理財產(chǎn)品優(yōu)劣比拼
與銀行理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品、銀行類寶寶產(chǎn)品等相比，這兩期電子儲蓄國債收益率到底如何?重慶晚報記者帶你比一比。
和銀行理財產(chǎn)品相比
電子儲蓄國債收益率可能不如銀行理財產(chǎn)品。銀行理財產(chǎn)品投資風險可能比國債高。電子儲蓄國債可以提前兌取，銀行理財產(chǎn)品只能到期兌付。
和互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品相比
電子儲蓄國債收益率比互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品高。互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品面臨不可預料風險，贖回便利性好于電子儲蓄國債。
和銀行類寶寶產(chǎn)品相比
電子儲蓄國債收益率比銀行類寶寶稍高。銀行類寶寶對應多是貨幣型基金，風險比電子儲蓄國債大。部分銀行類寶寶可以隨用隨取，還可以刷卡消費，流動性上稍勝一籌。
下半年定向?qū)捤蓪⒗^續(xù)
昨日，中國人民銀行貨幣政策委員會今年第二季度例會發(fā)布的新聞稿中，有一句話與以往不太一樣，那就是在重申“繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策”的同時，跟上了一句“靈活運用多種貨幣政策工具”。
查閱近年來央行貨幣政策委員會例會消息，此前多是“綜合運用多種貨幣政策工具”“著力增強政策的針對性、協(xié)調(diào)性”“適時適度進行預調(diào)微調(diào)”等表述，只有在2010年出現(xiàn)過“靈活運用多種貨幣政策工具”。當時，處于應對國際金融危機的關(guān)鍵時期。
與以往頻繁調(diào)整基準利率和存款準備金率相比，最近兩年央行在貨幣政策上保持了定力，沒有再出重拳。然而，隨著穩(wěn)增長任務日漸加重，特別是結(jié)構(gòu)調(diào)整任務艱巨，今年4月份以來，央行連續(xù)兩次出手“定向降準”，透出定向調(diào)控、精準發(fā)力的政策意圖。
“透過這些措辭的變化，央行想告訴我們的是，定向發(fā)力的貨幣政策已經(jīng)起作用了，政策工具庫里的彈藥充裕。”國信證券宏觀分析師鐘正生指出。
“雖然形勢略有好轉(zhuǎn)，但下半年下行壓力仍然較大。要在靈活運用多種貨幣政策工具保持適度流動性的同時，更多發(fā)揮積極財政政策的作用，采用結(jié)構(gòu)性減稅、定向貼息等方式更好地支撐起經(jīng)濟增長。”中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍建言。
業(yè)內(nèi)人士對下半年定向?qū)捤深A期更加強烈。民生證券研究院副院長管清友表示，在外匯占款收縮的背景下，貨幣政策會繼續(xù)加大定向?qū)捤闪Χ龋浜戏�(wěn)增長和適度流動性投放。繼再貸款和定向降準后，進一步推出PSL，定向差別降息的可能性在加大。