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摘 要： 摘要:區(qū)塊鏈技術被認為是互聯(lián)網(wǎng)誕生以來人類社會最重要的發(fā)明，其正在深刻影響全球治理、經(jīng)濟發(fā)展、金融等機構的運營理念、組織和業(yè)務模式，尤其是在銀行、證券、保險等行業(yè)和領域得到了積極實踐與應用。區(qū)塊鏈技術的去中心化、透明性、公平性以及公開性與金
摘要:區(qū)塊鏈技術被認為是互聯(lián)網(wǎng)誕生以來人類社會最重要的發(fā)明，其正在深刻影響全球治理、經(jīng)濟發(fā)展、金融等機構的運營理念、組織和業(yè)務模式，尤其是在銀行、證券、保險等行業(yè)和領域得到了積極實踐與應用。區(qū)塊鏈技術的去中心化、透明性、公平性以及公開性與金融市場相吻合，其在金融市場中的應用也將進一步推動其建設。。2015年以來，金融領域出現(xiàn)了一陣研究和投資區(qū)塊鏈的熱潮。本文從介紹區(qū)塊鏈的基本情況入手，分析了區(qū)塊鏈在數(shù)字票據(jù)、資產(chǎn)證券化、跨境支付方面的應用，為區(qū)塊鏈技術如何更好地運用于我國金融市場提供了參考和借鑒。
關鍵詞:區(qū)塊鏈;數(shù)字票據(jù);資產(chǎn)證券化;跨境支付
一.引言
區(qū)塊鏈最早是在2008年由化名為“中本聰”(Satoshi nakamoto) 的學者在密碼學郵件組發(fā)表的奠基性論文《比特幣: 一種點對點電子現(xiàn)金系統(tǒng)》一文中提出的概念。其最先應用和表現(xiàn)在比特幣中。 區(qū)塊鏈的分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、加密算法等計算機技術的新型信用模式和密碼學方式保證了數(shù)據(jù)的不可篡改和不可偽造，這些特點都極大地促進了區(qū)塊鏈技術的研究與發(fā)展。在2016年年底，國務院印發(fā)的《“十三五”國家信息化規(guī)劃》中，明確將其定為了倡議性前沿技術。
隨著區(qū)塊鏈技術的發(fā)展，越來越多的機構重視并參與到區(qū)塊鏈技術的探索中來。從最初的比特幣，以太坊等公有鏈項目開源社區(qū)，到各種類型的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司，風險投資資金，金融機構，IT企業(yè)及監(jiān)管機構，區(qū)塊鏈的發(fā)展生態(tài)也在逐漸得到發(fā)展和豐富。目前區(qū)塊鏈在國外的發(fā)展較快，多家企業(yè)已使用區(qū)塊鏈作為技術支撐，比如區(qū)塊鏈技術已經(jīng)應用于airbnb空中食宿、鉆石銷售、BIT后綴域名訪問以及安全的傳輸聊天中;但在國內，區(qū)塊鏈目前只在金融領域應用較為成熟，而在其他領域應用相對較少。 下面將以區(qū)塊鏈在票據(jù)市場、資產(chǎn)證券化以及跨境支付方面的應用為例來分析區(qū)塊鏈在金融領域的應用。
二.區(qū)塊鏈+票據(jù)的應用
票據(jù)是在商品或貨幣流動中使用的一種信用工具，主要是為實體企業(yè)支付結算提供方便，為實體經(jīng)濟提供便捷的融資渠道和降低資金成本。同時票據(jù)兼有支付、資金、信貸等多重屬性。然而，由于參與的機構良莠不齊以及其本身具有的逐利屬性，當前，票據(jù)市場風險事件時有發(fā)生，對我國票據(jù)市場的健康發(fā)展帶來了很大的挑戰(zhàn)。
根據(jù)近些年發(fā)生的票據(jù)風險事件我們不難發(fā)現(xiàn)，票據(jù)業(yè)務存在著三方面的問題：首先是票據(jù)的真實性，市場上存在克隆票等偽造票據(jù)，這些票據(jù)往往不具有真實的貿易背景;其次是參與票據(jù)交易的機構存在“一票多賣”、“出租賬戶”等違規(guī)行為，這些行為暴露出了票據(jù)業(yè)務的道德風險，操作風險以及信用風險等風險，這些風險都降低了票據(jù)市場的安全系數(shù)。總之票據(jù)業(yè)務的安全問題已經(jīng)成為金融市場亟待解決的重要問題。
2017年年初，中國人民銀行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺已測試成功，由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣也已在該平臺試運行。同月，海航集團下屬的上海鄰客科技有限公司旗下的供應鏈金融服務平臺“海平線”宣布國內首個票據(jù)行業(yè)區(qū)塊鏈應用“海票惠”上線。 “海票惠”主打電子票據(jù)金融服務，通過區(qū)塊鏈技術相關特點的應用來匯集企業(yè)商業(yè)票據(jù)信息，從而促進融資方與資金方的交易的順利完成。
因此，票據(jù)業(yè)務和區(qū)塊鏈的融合將有助于解決票據(jù)安全問題。具體來說，以往票據(jù)在交易過程中通常需要第三方角色來確保交易雙方的安全可靠。但是利用區(qū)塊鏈去中心化這個特點便不需要票據(jù)交易的中介方，有關票據(jù)交易的全部信息都將被記錄在區(qū)塊鏈的每個節(jié)點上，也就是所謂的分布式賬本。如果有人通過電子票據(jù)進行虛假交易，它的節(jié)點信息將不能和網(wǎng)絡其他節(jié)點信息達成共識。此外，區(qū)塊鏈技術具有的不可篡改性也將增加票據(jù)業(yè)務的安全系數(shù)。由于不存在中心化的第三方，可以直接點對點進行交易，這使得劃款更加及時，提高了資金周轉速度，加快了資源配置。區(qū)塊鏈票據(jù)的引入將加快票據(jù)市場的統(tǒng)一化和電子化，控制票據(jù)市場的信用風險和道德風險，提高票據(jù)市場監(jiān)管效率。
三.區(qū)塊鏈+資產(chǎn)證券化
同樣地，區(qū)塊鏈在資產(chǎn)證券化方面也已經(jīng)得到了應用， 作為區(qū)塊鏈技術的先行者—京東金融，早在2016年9月多的時候，便在資產(chǎn)證券化(ABS)云服務中切入了區(qū)塊鏈技術。
資產(chǎn)證券化主要是通過資金池運行。在形成底層資產(chǎn)時，一般會涉及好幾個參與主體，比如資產(chǎn)方，資金方和SPV(有特殊目的的信托組織)等多個金融機構。由于各方業(yè)務不同，系統(tǒng)不同，且交易量大而頻繁，信息的準確性難以保證。并且資產(chǎn)打包形成以后，各主體對底層資產(chǎn)質量真實性的信任度又成了另一個令人痛苦的問題。
在這一形勢下，京東金融推出的“ABS云平臺”引入了區(qū)塊鏈技術。該平臺將各金融機構主體作為單個節(jié)點，如在資產(chǎn)運用業(yè)務中，京東金融作為資金方，與各消費金融服務公司一起參與資產(chǎn)打包的風控，放款和還款環(huán)節(jié)，共同經(jīng)營，實時關注。它實現(xiàn)了貸款申請，審核與放款整個流程鏈全覆蓋，保證了資產(chǎn)端的收款數(shù)據(jù)和信用數(shù)據(jù)的可信度。
在這一應用中，交易記賬是由多個不同的節(jié)點共同完成的，沒有哪個節(jié)點能夠單獨記錄賬目。由于記錄不可篡改，就不會出現(xiàn)記賬人被收買控制或者出現(xiàn)記假賬的可能。另外，由于參與記賬的節(jié)點足夠多，除非所有的節(jié)點都被破壞，否則賬目就能保證安全，即區(qū)塊鏈技術保證了賬目數(shù)據(jù)的安全性。
區(qū)塊鏈技術從資產(chǎn)證券化的業(yè)務流程切入，徹底解決了資產(chǎn)證券化服務商模式的數(shù)據(jù)痛點，從而使資金方更好地了解底部資產(chǎn);而且也能夠實時掌握資產(chǎn)違約風險，及時管控自己的損益;同時更有效地把控金融杠桿，提前防范系統(tǒng)性風險。
四.區(qū)塊鏈+跨境支付
傳統(tǒng)的跨境支付主要是通過B2B第三方支付平臺進行的，而這種支付方式絕大多數(shù)最終都要經(jīng)過銀行進行，其中包括開戶行、央行、境外銀行(代理行或本行境外分支機構)，這些銀行的每一機構都有自己的賬務系統(tǒng)，彼此之間需要建立代理關系，并有一定的授信額度。每筆交易除了要在本銀行記錄，還要與交易對手進行清算和對賬等，這些程序導致支付結算速度較慢。另外銀行作為代理人，需要收取一定的手續(xù)費，而在跨境支付中其費用明顯高于本國跨行支付費。從安全性的角度，由于采用第三方支付，客戶在這一交易過程中需要提前將自身賬戶的相關信息提供給第三方，第三方根據(jù)所提供的信息進行劃款和撥款。在這樣的支付模式下，大量客戶的信息被相關方通過網(wǎng)絡進行集中保存，一旦遭遇黑客和不法分子襲擊，易導致大量的數(shù)據(jù)泄密，影響客戶數(shù)據(jù)的安全性。
目前區(qū)塊鏈技術憑借其去中心化、分布式賬本、點對點傳輸?shù)葍?yōu)勢引起了人們的廣泛關注，特別是區(qū)塊鏈在金融安全性和有效性方面的探索。去年招商銀行通過首創(chuàng)區(qū)塊鏈直聯(lián)跨境支付應用技術，為南�？毓捎邢薰就ㄟ^永隆銀行向其在香港同名賬戶實現(xiàn)跨境支付，標志著區(qū)塊鏈在跨境支付領域的極大進步。在區(qū)塊鏈直聯(lián)跨境支付應用技術中，交易雙方無需通過第三方支付或銀行中介，直接進行全球的資金支付和貨幣結算，因此也就無需繳納高額的服務費用和國際結算費用，并且可以實現(xiàn)實時交易。另外區(qū)塊鏈技術的不可篡改性可以很好解決跨境支付中存在的數(shù)據(jù)泄露等一系列安全性問題。在區(qū)塊鏈技術應用中，客戶的每一份數(shù)據(jù)均以塊鏈的結構進行儲存，并且每一個節(jié)點上面都會以時間戳的形式儲存全部的交易記錄，這些交易記錄是公開和共享的，并通過公鑰和私鑰的方式進行點對點傳輸。在這樣的數(shù)據(jù)傳遞方式下，數(shù)據(jù)幾乎具有不可篡改性，除非是51%以上的數(shù)據(jù)節(jié)點被攻擊，否則其數(shù)據(jù)修改和破壞都是無效的，這也就極大地提高了相對復雜的跨境支付過程的安全性和可靠性。
對比國內外區(qū)塊鏈技術在跨境資本流動方面的應用來看，區(qū)塊鏈技術主要是由虛擬貨幣平臺和各金融機構的推動，未來區(qū)塊鏈技術在跨境資本支付和清算發(fā)展方面的應用既需要各經(jīng)濟主體的積極參與，也需要各國政府加強政策引導。同時區(qū)塊鏈技術作為一種在互聯(lián)網(wǎng)領域下的技術產(chǎn)物，在運用中應該時刻關注其潛在的風險，從而從根本上解決跨境支付的安全性問題。
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五.總結
筆者認為，在經(jīng)濟新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，為區(qū)塊鏈技術在金融市場的應用提供了良好的環(huán)境。當前正是機遇與風險并存的時代，應當以前瞻性的目光著眼于區(qū)塊鏈技術在數(shù)字票據(jù)、資產(chǎn)證券化、跨境支付方面的應用，不斷提高風險控制水平�，F(xiàn)階段區(qū)塊鏈技術在金融市場應用方面方興未艾，希望本文能夠為區(qū)塊鏈技術在數(shù)字票據(jù)、資產(chǎn)證券化、跨境支付方面的應用研究提供參考。