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摘 要： 論文摘要：金融市場的經(jīng)營環(huán)境是不斷變化的，穩(wěn)定的盈利模式強(qiáng)調(diào)的是盈利模式要適應(yīng)市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)金融形勢的變化，根據(jù)客戶需求的變化不斷地調(diào)整其經(jīng)營策略，改善服務(wù)方式和技術(shù)，改善業(yè)務(wù)流程，提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，而不是一成不變。 本文選自 《中國
論文摘要：金融市場的經(jīng)營環(huán)境是不斷變化的，穩(wěn)定的盈利模式強(qiáng)調(diào)的是盈利模式要適應(yīng)市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)金融形勢的變化，根據(jù)客戶需求的變化不斷地調(diào)整其經(jīng)營策略，改善服務(wù)方式和技術(shù)，改善業(yè)務(wù)流程，提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，而不是一成不變。
本文選自《中國證券期貨》雜志是國家新聞出版總署于1993年批準(zhǔn)創(chuàng)辦的國家級財經(jīng)類優(yōu)秀中文期刊。辦刊宗旨：深入財經(jīng)領(lǐng)域的研究與探討，匯集高等院校、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)的研究成果、實戰(zhàn)派的寶貴經(jīng)驗，集學(xué)術(shù)性、前沿性、實踐性為一體，致力打造科研人員交流展示成果的平臺，為上市企業(yè)負(fù)責(zé)人、證券市場管理及專業(yè)咨詢?nèi)耸俊⒆C券公司、投資機(jī)構(gòu)、基金、期貨經(jīng)紀(jì)公司、會計師、律師等職業(yè)中介及顧問的經(jīng)營決策提供思考借鑒。國內(nèi)統(tǒng)一刊號：CN11-3889/F，國際刊號：ISSN1008-0651。
一、穩(wěn)定性對于證券公司盈利模式必要性分析
證券市場是社會經(jīng)濟(jì)的晴雨表，經(jīng)濟(jì)繁榮時證券市場的走勢常常平穩(wěn)而樂觀。2006年我國證券市場結(jié)束了4年的熊市迎來了波瀾壯闊的上漲行情。上證綜合指數(shù)從2005年底的1161點(diǎn)，上升到2007年10月的6124點(diǎn)，這是一個毫無疑問的大牛市。但是證券市場常常有牛熊市的交替變換，經(jīng)濟(jì)繁榮與經(jīng)濟(jì)蕭條也是在周而復(fù)始的發(fā)生，美國金融危機(jī)爆發(fā)后，股票指數(shù)從2007年10月16日的歷史最高6124點(diǎn)至1800點(diǎn)，短短一年多的時間就跌了70%，至2009年12月仍在3000點(diǎn)徘徊，大多市場投資者虧損過半，有的甚至達(dá)到三分之二，不管是散戶還是機(jī)構(gòu)都無法幸免，這給依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)獲取主要收入的我國證券行業(yè)以沉重打擊，不少證券企業(yè)面臨倒閉風(fēng)險。通過分析我們可以知道，中國A股的暴跌與國際金融危機(jī)是有很大聯(lián)系的。當(dāng)漫長的經(jīng)濟(jì)蕭條時期到來時，如何在全行業(yè)低迷危機(jī)的時刻實現(xiàn)平穩(wěn)過度，為下一輪的經(jīng)濟(jì)高漲作好準(zhǔn)備是我們此刻所要研究的重點(diǎn)。
二、盈利模式穩(wěn)定性的分析
通過一系列的分析我們明確，在現(xiàn)代金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷發(fā)生的大背景下，對證券公司盈利模式的穩(wěn)定性應(yīng)作如下理解：
(一)證券公司盈利模式的穩(wěn)定性是一種相對的穩(wěn)定
相對穩(wěn)定是建立在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，在盈利能力受到外來因素干擾時，能通過自我調(diào)節(jié)，恢復(fù)到最初穩(wěn)定狀態(tài)或躍遷到一個新的穩(wěn)定的有序狀態(tài)，即使出現(xiàn)大的偏離，所產(chǎn)生的損失也會限定在預(yù)先設(shè)定的可容忍幅度內(nèi)。
(二)證券公司盈利模式的穩(wěn)定性是著眼于動態(tài)的過程，包含著積極進(jìn)取的內(nèi)容
金融市場的經(jīng)營環(huán)境是不斷變化的，穩(wěn)定的盈利模式強(qiáng)調(diào)的是盈利模式要適應(yīng)市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)金融形勢的變化，根據(jù)客戶需求的變化不斷地調(diào)整其經(jīng)營策略，改善服務(wù)方式和技術(shù)，改善業(yè)務(wù)流程，提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，而不是一成不變。如果證券公司消極保守，不能及時調(diào)整經(jīng)營策略，不敢于創(chuàng)新，就會導(dǎo)致市場份額不斷收縮，競爭能力不斷削弱，甚至破產(chǎn)倒閉，盈利的穩(wěn)定性就得不到保證。
(三)盈利模式的穩(wěn)定性強(qiáng)調(diào)安全與效率兼顧
安全與效率是對立統(tǒng)一的關(guān)系，二者相互協(xié)調(diào)可以增強(qiáng)盈利的穩(wěn)定性;如果不能使二者統(tǒng)一，那么盈利的穩(wěn)定就無法真正實現(xiàn)。
(四)證券公司穩(wěn)定的盈利模式強(qiáng)調(diào)在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上求發(fā)展，并且發(fā)展不是一味無節(jié)制的擴(kuò)張，而更應(yīng)是在注重成本控制與收益基礎(chǔ)上的倡議發(fā)展
券商的做大做強(qiáng)是建立在發(fā)展的基礎(chǔ)之上的，一味地求穩(wěn)不可能培育出較強(qiáng)的競爭力。不求發(fā)展的證券公司是不可能長期保持穩(wěn)而有力的盈利，但證券公司的發(fā)展不能以忽略成本與收益配比為代價。即證券公司的成本控制應(yīng)當(dāng)貫穿于基于穩(wěn)定性發(fā)展的始終。